貿易行：全球企業與亞洲龍頭
商品樞紐由企業構成。稅務優惠、儲油罐、銀行及法院為貿易創造條件。樞紐本身之所以存在，是因為個別公司決定把其交易員、風險管理人員及資本放在同一個城市。在新加坡，這些公司組成了一個異常多元的群體。日內瓦及倫敦大型獨立貿易行的亞洲辦事處，與新加坡、馬來西亞及印尼企業家創辦的農業集團並存，亦與來自中國、海灣地區及東南亞的國家石油公司的貿易部門，以及日本綜合商社的附屬公司並存。新加坡企業發展局統計，新加坡約有400家商品企業，其中超過60%源自亞洲。1
本章描述這些企業，以及它們在新加坡的組織方式。本部分第I章追溯了把交易部門吸引到新加坡的獎勵框架，第II至IV章則探討石油、船用燃料、液化天然氣、金屬及農產品市場。本章由市場轉向市場參與者。本章首先討論全球貿易行及其亞洲辦事處，其次是在新加坡成長的亞洲農業龍頭企業，然後是國有及國家貿易公司。接着一節討論擁有權及管治，並附交易對手核對清單，最後以與日內瓦的比較作結。
在這方面，兩地的比較異常接近。Genève, place financière internationale第G部分以五類分類法描述日內瓦、楚格及日內瓦湖地區的貿易行：大型獨立貿易商、大型農業貿易商、綜合集團的貿易附屬公司、中型專業貿易商，以及與生產國有關連的公司。2多家相同的企業在兩卷中均有出現。分別在於比例。在日內瓦，獨立貿易商及西方農業巨頭主導整個格局；在新加坡，亞洲集團及與國家有關連的貿易商所佔比重則大得多，反映這個城市位處亞洲需求中心的地位。
要點
新加坡約有400家商品企業，其中超過60%源自亞洲。新加坡企業發展局指出，全球十大能源貿易商及五大農業綜合企業集團均在新加坡設有業務。1993年成立的托克（Trafigura）把集團母公司設於新加坡，而維多（Vitol）、貢沃（Gunvor）、嘉能可（Glencore）及各大農業巨頭則從新加坡辦事處經營其亞洲貿易。1991年在新加坡成立的豐益國際（Wilmar International），以及1995年在新加坡註冊成立、2005年上市的奧蘭（Olam），是首屈一指的亞洲農業龍頭企業，金光農業資源（Golden Agri-Resources）則代表印尼種植集團。國家資本透過多個途徑存在：國家石油公司的貿易部門、中國石油（PetroChina）於2009年收購新加坡石油公司（Singapore Petroleum Company）、中國航油（China Aviation Oil）、淡馬錫的持股，以及於2026年4月成為Olam Agri大股東的沙特基金SALIC。擁有權形式由員工合夥、家族控制以至公開上市不等。2004年中國航油、2015年後來寶集團（Noble Group）及2020年多宗倒閉事件，使管治成為銀行及監管機構的核心關注。
註釋
- Enterprise Singapore, Keynote address by Managing Director Cindy Khoo at Commodity Trading Week Asia Pacific 2025，2025年2月19日，第6段：“a global trade hub with a diverse mix of 400 commodity players, of which over 60% are of Asian origin”。 ↩
- Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre II, « Une typologie des négociants »：大型獨立貿易商（grands indépendants）、大型農業貿易商（grands négociants agricoles）、綜合集團的附屬公司（filiales de groupes intégrés）、中型貿易商及專業貿易商（négociants moyens et spécialistes）、與生產國有關連的公司（sociétés liées à des États producteurs）。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能取代針對個別情況的專業意見，亦不會建立律師與客戶關係。本文反映截至十月 2026的法律狀況。