信託、控股架構與可變資本公司
服務家族及投資者的金融中心，所需要的不只是銀行和資產管理公司。它還需要可以持有、管理及傳承財富的載體：把擁有權與受益權分開的信託、匯集投資及持有股權的公司，以及讓多方資金在單一授權下投資的基金架構。本章描述新加坡法律今天為這些目的所提供的載體。本章先論信託法，繼而討論擔任受託人的持牌信託公司及私人信託公司，再探討2020年為投資基金引入的可變資本公司（VCC），最後論述控股公司，以及現時規管其用途的稅務協定及經濟實質規則。
這些工具的歷史已在前面各章交代。第D部分第V章描述了政府如何在2004年改革信託法，並透過《2005年信託公司法》把信託公司置於新加坡金融管理局（MAS）的監管之下，作為吸引私人財富來新加坡的一項刻意策略。本部分第III章探討家族辦公室的稅務優惠，這些優惠經常依賴本章所論的載體。本章以2026年9月的法律狀況為準，探討每種載體能做甚麼、在監管方面代價為何，以及其局限所在。
日內瓦卷提供了一個發人深省的對照。日內瓦為國際家族管理大量信託，然而瑞士法律並無本身的信託制度，聯邦委員會亦已在2023年放棄引入信託的計劃。1 因此，瑞士的受託人使用澤西、英格蘭或新西蘭的信託，其在瑞士的稅務處理取決於行政慣例。相比之下，新加坡提供自己的信託法、自己的持牌受託人及自己的基金載體，全部由單一監管機構監管。本章結尾的比較會探討每個金融中心因其選擇而得到甚麼、失去甚麼。
要點
新加坡信託法建基於英國衡平法、《1967年受託人法》及2004年的改革。這些改革訂立了100年的固定永久持有期、針對外國特留份規則的保護，以及財產授予人保留投資職能的有限權力。經營信託業務須根據《2005年信託公司法》取得MAS牌照，最低資本為25萬新加坡元，並須有最少兩名居於新加坡的經理。為單一家族行事的私人信託公司可獲豁免領牌，條件是委聘一家持牌信託公司處理其打擊洗錢合規事宜。可變資本公司自2020年1月起可供使用，是一種公司型基金載體，設有獨立子基金，其成員登記冊不向公眾公開：截至2025年底，已有1,406家成立或遷冊至新加坡。新加坡控股公司享有17%的公司稅率、免稅股息，以及與約100個司法管轄區訂立的協定。不過，自2024年起，如控股公司在新加坡缺乏經濟實質，其境外處置收益須予課稅。
註釋
- Ressos, Genève, place financière internationale，第E部分第V章，« Trusts et fondations : la fiscalité d’instruments étrangers »一節：基於第18.3383號動議於2022年1月12日展開諮詢，聯邦委員會於2023年9月15日放棄，國會於2023年12月12日及2024年2月27日註銷該動議。 ↩
僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能取代針對個別情況的專業意見，亦不會建立律師與客戶關係。本文反映截至十月 2026的法律狀況。