稅務優惠計劃及其條件

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以基金作為獲優惠實體

新加坡的基金稅務優惠，由《1947年所得稅法》下的四項計劃組成。第13D條涵蓋訂明人士，即非居民個人、非居民公司及信託實體，並採自行管理方式。第13O條涵蓋在新加坡註冊成立並屬新加坡居民的獲批准基金。第13OA條自2025年1月1日起生效，把同樣待遇延伸至在新加坡註冊的有限合夥。第13U條適用於獲批准的獨立基金，以及主聯接結構和特殊目的載體結構，不論這些載體在何處設立。¹ 四項計劃均向家族辦公室基金及商業基金開放，但條件各有不同。

這些計劃的舊稱仍見於實務及文獻。新加坡居民基金計劃及加強級基金計劃於2000年代後期根據第13R條及第13X條推出，其後重新編號為第13O條及第13U條。² 重新編號並沒有改變基本方法。基金取得MAS發出的批准函，而批准函使豁免須受一些條件規限，基金必須在每個基準期內符合這些條件。

合資格基金從指定投資取得的指明收入可獲豁免繳稅。由新加坡基金經理管理或提供意見的基金，亦可享有商品及服務稅減免及預扣稅豁免。豁免在基金存續期間一直有效。這些計劃將於2029年12月31日屆滿，政府會在此之前進行檢討。在該日期前授予的優惠，只要基金在每個基準期內符合條件，便在基金存續期間繼續有效。³

經濟條件與非經濟條件

通函區分兩類條件。基金若未能符合某項經濟條件，例如最低開支或最低規模，只會在該基準期內失去豁免。基金可在其後符合所有條件的期間再次申請豁免。基金若未能符合非經濟條件，例如在被要求時沒有提供證明文件，或干犯嚴重罪行，則可能被永久撤銷優惠。標準條款補充，申請時提供的資料必須真實完整。如資料其後證實屬虛假、具誤導性或不準確，MAS可撤銷或暫停批准。⁴

這項區分對家族十分重要。市場下跌令基金跌穿最低規模，只會令其失去一年的豁免。但就家族財富來源作出失實陳述，則可能令其永久失去豁免。第二種風險在2023年的洗錢案中成為現實，本章最後一節會加以說明。

指定投資及其限制

豁免涵蓋來自一長串指定投資的收入，MAS會定期檢討這份清單，以配合新的資產類別。清單涵蓋大部分金融投資，例如上市及非上市股份、債券、基金單位及衍生工具，亦包括位於新加坡境外的不動產。與新加坡不動產有關的投資大多被排除在外，以免優惠成為在本地物業市場進行免稅投機的工具。實物投資貴金屬過去只可在投資組合5%以內被視為指定投資。為支持把資本投放於在新加坡持有的貴金屬，這項上限自2026年8月1日起取消。⁵

自2025年1月1日起，各計劃中凡提及基金的管理資產，均指其投資於指定投資的管理資產。⁶ 這項改動堵塞了一個漏洞。以往，基金可以憑藉不在指定投資清單之內、因而不產生豁免收入的資產達到規模門檻。現在只有合資格投資才會計算在內。

第13O條及第13OA條：入門級別

就於2026年8月1日或之後獲批准優惠的家族辦公室基金而言，第13O條及第13OA條規定，在申請時及每個基準期結束時，須有最少2,000萬新加坡元的指定投資。投資於家族本身的營運業務，不論以股本、債務或其他融資方式進行，均不計入這個最低要求。但如屬指定投資，這些投資仍會計入其他條件。這項規則防止家族透過把其貿易公司的股份轉入基金而取得資格。⁷

家族辦公室必須聘用最少兩名合資格投資專業人員，其中最少一名並非實益擁有人的家族成員。基金可以只有一名專業人員便提出申請，而該人可以是家族成員。第二名專業人員必須在優惠首個課稅年度的基準期結束前到任，否則優惠會由其開始日期起被撤銷。⁸

由持牌基金經理管理的基金，其商業路線則另行發展。就這些基金而言，MAS追溯至2025年1月1日取消每年最低規模條件，並為於該日或之後開始的第13O條及第13OA條優惠訂定500萬新元的入門門檻。⁹ 家族辦公室有時會引用這個較低的數字。但這個數字並不適用於家族辦公室，因為其基金始終受2,000萬新元的條件規限。

第13U條：加強級別

第13U條規定，同樣在申請時及每個基準期結束時，須有最少5,000萬新元的指定投資。家族辦公室必須聘用最少三名合資格投資專業人員，其中最少一名並非家族成員。基金可以兩名專業人員（可以是家族成員）提出申請，並須在首個基準期結束前增聘第三名。¹⁰ 該計劃接受以任何形式及在新加坡境外設立的基金。¹¹ 這種靈活性，使其成為已透過離岸公司持有資產，或透過主聯接結構或特殊目的載體結構進行投資的家族的首選載體。

自2025年1月1日起，第13U條架構不論包含多少聯接基金或特殊目的載體，均視作單一獨立基金來判斷是否符合經濟條件。在該日之前，每增加一個載體，便會提高最低規模及開支要求。¹² 這項改動消除了舊計劃最受批評的特點之一。過去，家族為遷就優惠而非按其投資需要安排其持股架構。

三個時期的條件

條件曾多次改變，每次改變只適用於新申請。因此，MAS把優惠區分為三類：根據2022年4月18日之前提交的申請而授予的優惠；根據2022年4月18日至2023年7月5日之間提交的申請而授予的優惠；以及根據自2023年7月5日起提交、並於2026年8月1日之前獲批准的申請而授予的優惠。2022年4月的改革為第13O條基金訂立最低規模，申請時須有1,000萬新元，並須在兩年內增至2,000萬新元。改革亦規定須有兩名投資專業人員、分級業務開支條件，以及把資產10%或1,000萬新元（以較低者為準）投資於新加坡投資的責任。2023年7月的改革增加了一名投資專業人員必須來自家族以外的規定，並引入在新加坡機構開設私人銀行戶口的要求。¹³

2026年7月31日的通函統一了現有優惠的年度條件，自基準期於2026年8月1日或之後結束的課稅年度起生效。持有2022年4月之前優惠的第13O條及第13OA條基金，只須符合總業務開支200,000新元的條件，並無最低規模、人數或資本部署要求。同一時期的第13U條基金則保留三名投資專業人員及本地業務開支200,000新元的條件，同樣無最低規模或資本部署要求。較後時期的優惠則適用經修訂的分級本地開支條件及資本部署要求。批准函並無施加銀行條件的基金，現在必須在MAS持牌機構持有銀行戶口或私人銀行戶口，並獲給予自2026年8月1日起三個月時間開設戶口。因此，較舊的優惠享有一定程度的祖父條款保障，而監管機構則已把所有優惠納入銀行體系的網中。¹⁴

慈善優惠

2023年7月5日，MAS公布另一項針對家族辦公室的計劃的細節，即家族辦公室慈善稅務優惠計劃（Philanthropy Tax Incentive Scheme）。該計劃容許與第13O條、第13OA條或第13U條家族辦公室基金有關連的合資格捐款人，就透過獲批准本地中介作出的海外現金捐款申請扣稅，上限為法定收入的40%，為期五年。家族辦公室必須委任一名慈善專業人員、額外承擔200,000新元的本地業務開支，並額外聘用一名本地專業人員。¹⁵ 這項計劃反映了令新加坡成為亞洲慈善中心的更廣泛目標。它亦顯示國家如何以家族辦公室為渠道，吸引一些原本不會落戶這個城市的活動。

註釋

1. MAS，通函FDD Cir 05/2026，“Tax Incentive Schemes for Funds”，2026年7月31日，第2.5段及第6.1至6.2段，以及關於自2025年1月1日起實施第13OA條的註10。 ↩
2. 新加坡居民基金計劃（Singapore Resident Fund Scheme，第13R條）及加強級基金計劃（Enhanced-Tier Fund Scheme，第13X條）的推出，以及其重新編號為《所得稅法》第13O條及第13U條。 ↩
3. MAS，FDD Cir 05/2026，第2.1至2.2段；MAS，FDD Cir 05/2026，第2.3段。 ↩
4. MAS，FDD Cir 05/2026，第2.4段；MAS，FDD Cir 05/2026，附件13（標準條款及條件），第9.3段，以及關於因違反批准條款而永久撤銷、終止或暫停的第3.2段。 ↩
5. MAS，FDD Cir 05/2026，附件3（指定投資）：排除從事買賣或持有新加坡不動產（物業發展除外）業務的非上市公司股份、為購買新加坡不動產融資或再融資的貸款，以及投資於新加坡不動產的單位信託；新加坡境外的不動產列為指定投資；MAS，FDD Cir 05/2026，第7.2至7.3段。 ↩
6. MAS，FDD Cir 05/2026，註1。 ↩
7. MAS，FDD Cir 05/2026，第4.3(b)段；MAS，FDD Cir 05/2026，註20，以及附件11，常見問題6：這類投資不受持有上限規限，但不計入指定投資最低管理資產條件。 ↩
8. MAS，FDD Cir 05/2026，第4.3(a)段及註19（例子：優惠於2026年8月1日開始，年結日為12月31日；第二名投資專業人員必須在2026年12月31日前受聘）。 ↩
9. MAS，FDD Cir 05/2026，第3.2段及第3.4(b)段。 ↩
10. MAS，FDD Cir 05/2026，第4.4段。 ↩
11. MAS，FDD Cir 05/2026，附件7，第1(b)段（只有在基金屬新加坡註冊成立並屬稅務居民的公司時，才須使用新加坡基金行政管理人）及第4段（獨立基金、主基金及聯接基金可以任何形式設立）。 ↩
12. MAS，FDD Cir 05/2026，第5.3(a)段及註38。 ↩
13. MAS，FDD Cir 05/2026，第4.6段及註32至34；Grant Thornton Singapore，“Stricter criteria for family offices applying for tax incentives 13O and 13U”，2022年4月22日，關於適用於自2022年4月18日起收到的申請的準則；MAS，FDD Cir 05/2026，附件6B，註97，關於把管理資產由1,000萬新加坡元增至2,000萬新加坡元的兩年寬限期；Ressos，Genève, place financière internationale，partie K, chapitre III，關於MAS於2023年7月5日更新準則的註釋（Duane Morris & Selvam，2023年7月12日）；MAS，FDD Cir 05/2026，附件6B，第4段（受2023年7月5日條件規限的優惠須有兩名合資格投資專業人員，其中最少一名並非家族成員）。 ↩
14. MAS，FDD Cir 05/2026，附件6B，第4段（受2022年4月18日前、2022年4月18日及2023年7月5日條件規限的現有第13O/OA條優惠的經修訂年度條件表，包括銀行戶口一欄）；MAS，FDD Cir 05/2026，附件7B，第4段（現有第13U條優惠的相應表格）。 ↩
15. MAS，“Philanthropy Tax Incentive Scheme for Family Offices”，mas.gov.sg（2023年7月5日發表，2026年11月瀏覽）：透過合資格本地中介作出的海外現金捐款可獲100%扣稅，上限為法定收入的40%，為期五年；條件為委任一名慈善專業人員、額外承擔200,000新加坡元本地業務開支，以及額外聘用一名本地專業人員。 ↩

僅供一般參考。本文不構成法律或稅務意見，不能取代針對個別情況的專業意見，亦不會建立律師與客戶關係。本文反映截至十月 2026的法律狀況。